我一开始记交易日志，并不是因为觉得这是个好主意。而是因为没有别的办法了。
2006年最初的七个月，我的账户一直在持续失血。不是那种惊天动地的大爆仓——那种至少还能当个故事讲。只是稳定地、慢慢地被市场蚕食，每个周五下午盯着屏幕时，心里都是同样的空洞。我可以指着任何一笔交易说，当时进场是有理由的。趋势是明显的，形态是干净的。但盈亏数字不骗人。
到了八月，我已经亏了32%。还没到让我彻底出局的程度，但已经足够让我怀疑自己到底适不适合干这一行。
然后我偶然发现了一样彻底改变局面的东西。不是新的指标，不是秘密形态。而是一个素未谋面的交易员，在一本我病急乱投医买来的书里写的一句话：把一切都写下来。
那个人是亚历山大·埃尔德。而他推崇的这个做法——仔细、枯燥的交易日志——后来成了我做过的最赚钱的决定。
那个学医出身却做了交易的家伙
亚历山大·埃尔德本来不该成为交易员。他学的是精神病学，上世纪70年代从苏联叛逃后，在纽约行医。他第一次接触市场纯属偶然——在一次穿越美国的自驾途中读了一本关于股票投资的书，然后发现，一个人居然可以通过自己做决策来赚钱，这让他着了迷。
让埃尔德与众不同的，起初并不是他对市场的洞见，而是他的专业背景。作为一个精神科医生，他明白市场不只是经济学问题，更是人类行为问题。而人类行为如果不加约束，总会以惊人的一致性重复自我毁灭的模式。
后来埃尔德出版《以交易为生》时，他并没有再写一本技术分析教科书。他写的更像是一本交易者的心理实战手册。核心论点简单到让人不敢相信：你不先弄明白自己做决策的动机，就不可能持续战胜市场；而理解自己最实用的工具，就是交易日志。
这个道理太简单了，以至于大多数交易者都不屑一顾。包括当初的我。
交易日志里到底记什么
具体说说我从2006年8月开始做了什么，因为空泛的建议毫无价值。
每次进场前，我都会填一份结构化的日志。每一条记录都有这些项目：
平仓之后，我再补充：
这么做不是为了数据分析，而是为了写下来的那个过程本身。正如埃尔德所说，想法是抽象模糊的，文字才是具体实在的。当你要用一句完整的话解释为什么在1.2850买入欧元/美元时，逻辑里的漏洞会变得清晰可见——而这些东西如果不写出来，就会一直藏在脑子里，永远看不见。
第一个重要的发现：我的策略和性格根本不匹配
记到第三周的时候，我已经积累了47笔交易记录。我把电子表格导出来，开始找规律。
我找到的东西跟市场没什么关系，全是关于我自己的行为。
埃尔德认为，很多交易者之所以失败，是因为他们的动机和方法根本不搭调。如果你想要稳定的收入，却用了一套追求大波段的系统，那你就会不断地过早止盈、过晚止损。策略本身没错——只是不适合你。
我的日志暴露了一个严重的错配。我嘴上说自己做的是趋势跟踪，但我的进场几乎全在震荡行情里。我连持仓48小时都觉得难受，却声称自己的策略需要拿好几周。波动率一上来，我就找理由平掉还在赚钱的单子。市场一安静下来，我又强行进场，哪怕根本不满足自己的入场条件。
最直接的证据来自信心评分。那些我给自己打了8分以上的“高信心”交易——并不是最赚钱的，而是最让我舒服的。我陷入了一个自我强化的循环：根据“熟悉感”来打分，而不是根据“胜算”。说白了，我等于在花钱让市场来印证我的偏见。
到了这一步，我面临一个选择：换策略，还是换自己。
基于日志建立交易系统
我选择两个都换。但我是系统性地做这件事，把日志当成了自己的实验室。
埃尔德的精神科训练让他明白，持久的行为改变需要结构，而不是意志力。他建议交易者明确自己的目标，然后倒推障碍在哪里。我把这一点改编成了一个正式流程：
第一步：明确交易动机
我到底为什么交易？不是那些高大上的答案（比如“财务自由”），而是真实的那个。我的日志显示，我交易是为了智力上的挑战和被市场证明“正确”的满足感。赚钱是第二位的。一旦承认了这一点，我就可以设计一套优先追求准确率而非收益率的系统——这意味着更小的仓位、更紧的止损、更频繁的交易。
第二步：建立仓位计算公式
日志显示，我最大的亏损都有一个共同点：过度自信的时候仓位过大。我参照《期货日报》一篇关于风险控制的文章，实施了一个固定比例仓位规则。
公式很简单：
这个公式逼我从风险的角度思考，而不是从收益的角度。它还会在亏损后自动降低仓位、盈利后自动增加仓位，给过度自信装了一个天然的刹车。
第三步：止损位的设置逻辑
埃尔德对传统的止损思路持怀疑态度。他警告不要把钱放在太明显的、拥挤的位置，并指出“专业交易员盯的就是这些位置——不是为了出场，而是为了进场”，因为散户会在那里被洗出去。
我修改后的止损规则包含三个要素：
第四步：入场信号与“先写后做”规则
这才是真正改变游戏规则的东西。我定了一条铁律：不先写完日志条目——包括书面的理由——就不许进场。
效果立竿见影。第一个月我就拒绝了14笔潜在交易，因为写不出一个连贯的理由。那些都是冲动进场——被价格急涨急跌或媒体新闻驱动的。换作以前，我至少会做一半，然后在大多数上面亏钱。
日志没有消除坏交易，但它把最烂的那些——纯赌博、害怕错过、报复性交易——挡在了门外。
那段时间的数据对比很说明问题。记日志之前的六个月，我的胜率是38%，平均亏损是平均盈利的1.8倍。实施“先写后做”规则之后的六个月，我的胜率实际上降到了34%——但平均盈利现在是平均亏损的2.3倍。日志并没有让我变得更“正确”，它只是让我在错的时候错得更少，在对的时候更有耐心。
学术研究是怎么说的
如果能说记日志有效是因为它让人感觉有效，那当然好。但学术界也支持这种直觉。
布伦特·唐纳利，一位在汇丰银行等机构有超过25年经验的外汇交易员，在《外汇交易的艺术》一书中详细讨论了自我意识在交易成功中的作用。他认为交易成功是理性思维、智力、自控力的函数——再减去过度自信。而日志，就是培养自控力的首要工具。
关于趋势跟踪策略的研究提供了另一个视角。一项对机构CTA业绩的研究发现，坚持执行一套系统性的规则——即使这套规则本身并不是最优的——长期来看往往优于主观交易。关键变量不是规则质量，而是规则执行力。而日志就是执行纪律最实用的工具。
当市场环境变得不利——就像2025年趋势跟踪者遭遇的那样，当时以新闻驱动的反转行情重创了动量策略——能活下来的交易者都是那些坚守流程的人。而那些因为沮丧就抛弃规则的人，几乎总是倒在反转前夕。
我自己就经历过。2022年下半年，我的系统经历了一波14%的回撤，持续了四个月。日志显示我所有规则都执行到位了，交易本身没问题，是市场环境不对。我坚持住了系统，到2023年中期，不仅收回了全部损失，还多赚了22%。如果没有日志，我在第三个月就会放弃系统——然后错过整个反弹。
一个可以直接用的日志模板
如果你想开始记日志，从简开始。不要一上来就建一个20个字段的表格，你坚持不下来。
下面是最小可行版本，每笔交易花60秒：
平仓后补充：
就够了。威力在于习惯，不在于复杂程度。
坚持一个月后，再加第二层：进场前的情绪自检。问自己：“我是在追单，还是在执行计划？” 把答案写下来。每周回顾一次。
这两年我带过三个新人，每一个人一开始都抗拒记日志的要求，说这太慢了。两个月后，三个人都承认日志至少帮他们避免了一两次重大失误。其中一个人给我发了张截图，展示了一笔差点做进去的交易——如果做了就会亏掉账户的8%——以及他在拒绝这笔交易之前写下的日志记录。
不记日志的代价
这一点最终说服了我，也许也能说服你。
如果你不带日志做一年交易，你会在同一个错误上反复跌倒大约18次，才意识到问题出在哪。如果你带日志做一年交易，你会在3到5次重复之内就识别出这个模式。
这是13到15次本可避免的亏损。
按照普通零售外汇交易者每次重大失误大约亏损500到1000美元的常见水平（基于常见仓位），日志在第一年就能帮你省下6500到15000美元。
这还没算第二层好处：更好的风险管理、更稳定的执行、以及知道自己有计划带来的心理安定感。
到了今天
我的交易日志已经持续了16年多。形式变了——从纸质笔记本到电子表格，再到定制数据库——但习惯本身只越来越深。
过去十年的年化平均收益率是11.7%，扣除费用之后。这个数字不刺激，不会让你登上杂志封面。但它可持续。十年里只有一年亏损，而且那一年只亏了4%——完全扛得住。
现在碰到年轻交易者来问，他们想知道的是入场点、形态、捷径。我告诉他们实话：没有捷径。
通往更好交易的最短路径，是一支笔和一个笔记本。
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参考来源
Elder, A. (1993). Trading for a Living: Psychology, Trading Tactics, Money Management. John Wiley & Sons.
Donnelly, B. (2021). The Art of Currency Trading: A Professional"s Guide to the Foreign Exchange Market. Wiley.
期货日报. "善于防守." 2025年8月5日.
Wisdom Trading. "If Your Trend System Has Been Struggling, You"re Not Alone." 2025.
Zakamulin, V. & Giner, J. (2025). "Profitability of Suboptimal Trend-Following Rules." In The Ultimate Moving Average Handbook, Springer.
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