# 风险管理：唯一持久的优势
多数交易者痴迷入场信号，却忽视真正的杀手——风险管理。范·撒普在《通向财务自由之路》中指出："交易中最重要的不是赚钱，而是不亏钱。"
三条可落地规则
1. 1%法则：单笔交易风险不超过账户权益的1%。$10,000账户即$100止损，连亏20次仍剩82%本金。
2. 半凯利公式：`仓位 = (胜率×均盈 − 败率×均亏) / 均盈 × 0.5`。避免连胜期过度加仓。
3. 最大回撤熔断：设定15%回撤上限，触发后强制休市48小时。达利欧的桥水基金严格执行此原则。
黑天鹅防御
始终保留20%–30%现金。COVID、SNB事件证明，黑天鹅可在数小时内摧毁高杠杆账户。